{"id":573,"date":"2019-12-10T16:52:06","date_gmt":"2019-12-10T15:52:06","guid":{"rendered":"http:\/\/wordpress.p535467.webspaceconfig.de\/?p=573"},"modified":"2019-12-10T16:52:06","modified_gmt":"2019-12-10T15:52:06","slug":"das-paper-exploiting-uncertainty-with-market-timing-in-corporate-bond-markets-erscheint","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/das-paper-exploiting-uncertainty-with-market-timing-in-corporate-bond-markets-erscheint\/","title":{"rendered":"Das Paper &#8220;Exploiting Uncertainty with Market Timing in Corporate Bond Markets&#8221; erscheint"},"content":{"rendered":"<p>Das Forschungspapier \u201eExploiting Uncertainty with Market Timing in Corporate Bond Markets\u201c untersucht die Auswirkung verhaltens\u00f6konomischer Merkmale auf den Erfolg der technische Analyse bei Unternehmensanleihen. Zun\u00e4chst werden Dezile anhand von Unsicherheitsfaktoren \u2013 Option-Adjusted Spread (Kreditrisikoaufschlag adjustiert nach Optionalit\u00e4t) und Aktienvolatilit\u00e4t &#8211; gebildet und auf diese technische Signale (einfache gleitende Durchschnitte) angewendet und anschlie\u00dfend die Performance berechnet.<\/p>\n<p>Die Performanceanalyse zeigt, dass die risikoadjustierten \u00dcberrenditen mit solch einer Strategie\u00a0 statistisch signifikant sind, insb. f\u00fcr US-HY-Anleihen. Der Effekt nimmt umso mehr zu, je h\u00f6her die Ungewissheit der Marktteilnehmer (gemessen mit OAS oder Aktienvolatilit\u00e4t) bzgl. einer Unternehmensanleihe ist. Dementsprechend haben US-IG-Anleihen von Emittenten die an der B\u00f6rse notiert sind und ein solides Rating haben aufgrund der h\u00f6heren Transparenz eine geringere Ungewissheit, und somit mit solch einer Strategie niedrigere Renditepotenziale.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>Das Forschungspapier \u201eExploiting Uncertainty with Market Timing in Corporate Bond Markets\u201c untersucht die Auswirkung verhaltens\u00f6konomischer Merkmale auf den Erfolg der technische Analyse bei Unternehmensanleihen. Zun\u00e4chst werden Dezile anhand von Unsicherheitsfaktoren&#8230;<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":0,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"_acf_changed":false,"footnotes":""},"categories":[3],"tags":[],"class_list":["post-573","post","type-post","status-publish","format-standard","hentry","category-uncategorized"],"acf":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/573","targetHints":{"allow":["GET"]}}],"collection":[{"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=573"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/573\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":574,"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/573\/revisions\/574"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=573"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=573"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/iqam-research.de\/en\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=573"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}